8月31日，国内首部完成全链路工业化制作的AIGC长篇剧集《后西游记》登陆湖南卫视黄金档，该剧讲述了全新主角孙小圣展开西行新章的故事。作为广电“21条”下“边制作、边审核、边播出”的试点项目，该剧完整走完AI内容创制、分集送审、卫视频道播出全流程，标志着AI生成内容正式进入主流大屏传播场景。
受此驱动，A股文化传媒板块迎来明显行情提振，短剧概念股连续拉升。《后西游记》制作方芒果超媒（300413）股价在8月31日、9月1日连续收获“20cm”涨停，在9月2日微涨0.69%，9月3日股价冲高回落，日内涨幅一度超过11.4%，截至收盘，股价收报20.15元/股。然而，同一时期中多数传统影视个股表现平平，这反映出资金不再笼统炒作AIGC题材，而是开始甄别企业是否拥有真实落地的AI内容产品。
从板块相关公司的2026年半年报看，AIGC浪潮虽然席卷了整个传媒行业，但产业红利并未普惠所有参与者，各家公司在IP储备、AI生产能力、合规体系建设上的差距已经逐步显现。
芒果超媒作为《后西游记》的制作方，为落地AI长视频业务，公司设立了AIGC创新内容中心，搭建起从内容生产、内部合规审核到大屏播出的内部闭环。其财报显示，上半年公司实现营业收入61.94亿元，同比增长3.86%；实现净利润2.02亿元，这一数字同比出现大幅下滑。公司对此表示，营业成本上升和传统会员业务收入下降是导致净利润下滑的原因。然而，此次《后西游记》的登陆还是证明了芒果超媒已经将AI内容生产成功纳入自身常态化业务体系。
此外，掌阅科技（603533）上半年短剧衍生业务营收11.85亿元，同比增长41.45%。依靠AI辅助内容生产与筛选，公司归母净亏损收至5014.18万元，较去年同期实现明显改善。阅文集团、昆仑万维（300418）同样收获AI商业化成果。阅文集团AI漫剧、短剧上半年收入4.3亿元，同比增长230%；昆仑万维短剧业务营收15.34亿元，同比增长163.28%。
东方证券表示，2026年最大的趋势是IP及平台厂商上线全栈式生成工具，有望降低AI短漫剧入场门槛，大幅提高短漫剧供给。全栈式生产工具的出现，将让AI短剧生产方从2025年以技术人员主导变为2026年的以内容生产者主导。
“相对于海外AI应用里的AI编程业务，国内AI应用发展最快的反而是AI短剧，主要原因是国内AI短剧的盈利模式形成闭环更为简单。”招商证券表示，制作一部AI短剧或者漫剧的成本低、速度快，上线后可以通过广告或者点击浏览，或者用户付费的方式形成收入，从而支持其持续的创作。
中泰证券（600918）表示，国内AI短剧在全球率先进入高速增长阶段，正逐渐发展为全民级娱乐产品，已经涌现出一批在IP版权、制作和发行等环节具有独特产业占位的优势企业。回顾上半年，AI短剧用户已由2025年的1.2亿增至2026上半年的6亿以上。
行业火热的背后，监管框架也在同步完善。9月1日，《微短剧发展管理办法》正式落地实施，新规明确AI生成视听内容需要加注标识，压实平台与制作方主体责任。此前广电总局开展AI魔改内容专项整治，清理了一批篡改经典IP、粗制滥造的AI作品。
中国网络视听节目服务协会的数据显示，AI微短剧数量已经占据一季度微短剧总量95%，但能够登陆卫视大屏的精品AI长剧依旧十分稀缺。
展望未来，中泰证券认为，持续产出可盈利内容将成为稀缺能力。“AI带来的生产效率红利正在迅速由‘制作方独享’转变为‘平台、IP方和全链路运营者分享’。未来行业总收入仍有望较快增长，但利润会进一步向少数具备先发优势、能够稳定提升爆款率、复用IP并实现跨市场发行的公司集中。”
方正证券也表示，精品化、全球化、AI化布局，已成为行业共识与发展主线。未来赛道竞争不再比拼产能堆砌，能否持续产出高共情、高粘性的优质内容，将成为抢占行业话语权、巩固市场份额的关键。
(本报见习记者柳思佩对本文亦有贡献)
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